PENGARUH INDEKS KETIDAKPASTIAN KEBIJAKAN EKONOMI GLOBAL, INFLASI, DAN IHSG TERHADAP HARGA EMAS DI INDONESIA

Abstract

Penelitian ini tentang pengaruh indeks ketidakpastian kebijakan ekonomi global (Global Economic Policy Uncertainty), inflasi, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terhadap harga emas di Indonesia dengan tujuannya untuk menganalisis hubungan dan pengaruh variabel-variabel tersebut dalam menentukan dinamika harga emas sebagai aset safe haven. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh kondisi ketidakpastian ekonomi global yang sering dipicu oleh peristiwa seperti krisis keuangan, perang dagang, dan pandemi, yang mendorong investor untuk mengamankan aset mereka melalui emas. Data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan data time series dalam bentuk kuartal dari tahun 2003 sampai 2024 meliputi data indeks ketidakpastian kebijakan ekonomi global, harga emas, inflasi, dan IHSG. Metode yang dipergunakan adalah analisis kuantitatif menggunakan model Ordinary Least Square (OLS). Hasilnya menunjukkan bahwa GEPU memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap harga emas, dimana peningkatan ketidakpastian global menyebabkan kenaikan permintaan emas. Inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga emas karena emas dianggap sebagai lindung nilai terhadap tekanan inflasi. Sementara itu, IHSG memiliki hubungan positif dengan harga emas, dimana volatilitas pasar saham mendorong investor untuk beralih ke emas sebagai aset aman.