Analisis Pengaruh Inflasi, BI Rate dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Sukuk Korporasi Sektor Energi Indonesia

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel makroekonomi seperti inflasi, BI rate dan jumlah uang beredar terhadap sukuk korporasi sektor energi di Indonesia. Penelitian ini menggunakan jenis data sekunder per bulan yang bersifat time series sejak periode Januari 2011 sampai Desember 2022 dengan jumlah data sebanyak 144 observasi. Metode yang digunakan adalah metode analisis Vector Error Correction Model (VECM) dengan menggunakan software E-Views. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa seluruh variabel stasioner pada tingkat first difference dan terdapat kointegrasi. Terdapat hubungan kausalitas satu arah dan tidak terdapat hubungan kausalitas dua arah dalam variabel yang diteliti. Menggunakan dua analisis yang digunakan sebagai interpretasi dari hasil estimasi VECM yaitu innovation accounting yaitu uji IRF dan uji FEVD yang menjadi poin penting. Uji IRF menunjukkan bahwa sukuk korporasi sektor energi Indonesia menghasilkan respon yang berbeda-beda ketika terjadi guncangan baik pada inflasi, BI rate dan jumlah uang beredar. Hasil uji FEVD menunjukkan variabel sukuk korporasi sektor energi itu sendiri secara dominan memengaruhi variabilitas terhadap sukuk korporasi sektor energi. Variabel inflasi, BI rate dan jumlah uang beredar tidak terlalu memengaruhi variabilitas sukuk korporasi sektor energi.