PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI DAN RASIO KEUANGAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PROFITABILITAS PADA 19 PERUSAHAAN MIGAS DUNIA

Abstract

Tujuan penelitian ini secara spesifik adalah untuk menguji pengaruh variabel makroekonomi dan rasio keuangan internal dalam memengaruhi kinerja perusahaan yang diukur dengan rasio profitabilitas yang terdiri dari nilai net margin profit (NMP), return on asset (ROA), dan return on equity (ROE). Variabel-variabel yang digunakan dibagi dalam tiga kategori yaitu: 1) variabel pengukur rasio profitabilitas: NPM, ROA, dan ROE, 2) variabel indikator ekonomi: harga minyak mentah dunia, inflasi, pertumbuhan PDB, rasio pendapatan pajak atas PDB, dan variabel dummy untuk kategori negara asal perusahaan, dan 3) variabel rasio keuangan: rasio utang (leverage), dan likuiditas. Studi ini menggunakan sampel 19 perusahaan migas dunia yang masuk dalam daftar Fortune Global 500 tahun 2019 yang diambil dengan metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan pendekatan Generalized Method of Moment (GMM) untuk menganalisis data panel dinamis dengan periode 2010-2018. Kenaikan harga minyak mentah dunia dan pertumbuhan PDB signifikan menaikan kinerja ketiga rasio profitabilitas. Inflasi hanya memengaruhi nilai ROA secara searah dan signifikan. Sedangkan, peningkatan leverage keuangan didapati mengurangi kemampuan penjualan dan aset perusahaan dalam menghasilkan laba, namun justru meningkatkan nilai ROE.